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根据信达证券的分析，东方证券归母净利润增速低于行业平均水平，主要得益于公允价值增长带动投资收益，尤其是仓单业务支撑营收增速所致。受益于市场行情的带动，东方证券在2019年上半年营收和净利润增速均表现较为出色：证券行业2019年上半年实现营业收入1789.41亿元，同比增长41.37%；实现净利润666.62亿元，同比增长102.86%；而公司半年实现营业收入80.79亿元，同比增长88.88%；实现归属母公司股东净利润12.10亿元，同比增长69.04%。由此可见，公司营业收入增速优于行业，但净利润增速则明显落后行业，主要原因在于子公司东证期货开展大宗商品贸易所产生的销售成本增加，大幅推升营业成本：上半年，公司营业支出66.64亿元，同比增速为86.93%；其中其他业务成本33.57亿元，同比增速为354.87%；粗略估计，剔除仓单业务后，虽然公司营业支出同比增速低至17%，但营业收入同比增速仅为34%，由此导致公司归母净利润增速低于行业平均水平。

“防”——有效防范化解财政金融风险中央经济工作会议对明年如何打好防范化解重大风险攻坚战作出部署，新一年财政政策如何助力经济防风险？“坚持从严整治举债乱象，对违法违规举债融资行为，发现一起、问责一起、通报一起，终身问责、倒查责任。”刘昆说，2018年，财政部门坚持开好“前门”、严堵“后门”，牢牢守住不发生系统性风险的底线，明年将采取更有力措施有效防范化解财政金融风险。

即将过去的2018年，我国实施了较大规模的减税降费，全年减税降费规模预计超过1.3万亿元。刘昆说，2019年，我国将实行普惠性减税和结构性减税相结合，重点减轻制造业和小微企业税收负担，支持实体经济发展。对小微企业和科技型初创企业实施普惠性税收减免。全面实施修改后的个人所得税法，落实好6项专项附加扣除政策，减轻居民税负。

唐能认为，目前医药行业发展趋势已渐渐成型，未来5~10年行业增长动力主要来自两条主线：一是产品创新、技术革命孕育具有研发能力药品、医疗器械龙头出现；二是健康需求升级带来医疗服务等板块业绩稳定增长。国家统计局规模以上医药制造业数据显示，今年前4个月医药行业累计收入和营业利润同比增速分别为9.8%和9.7%，较2018年同期分别下降5.1和6.7个百分点。

另外，在深加工企业下游产品淀粉及酒精企业利润持续亏损之际，淀粉及DDGS下游需求持续疲软，近两月，深加工企业开机率连续下滑，截止8月16日，DDGS行业开工率40.43%，周比回落0.72个百分点，淀粉行业开机率为57.98%，周比增0.66个百分点，而较去年同期67.15%降9.17个百分比。

走势点评：周五黄金出现震荡走势，涨跌互现，以带上下影线的十字星报收。周五市场出现重大变化，即美元指数出现向上突破走势，突破了重要压力95.6位置，这导致黄金在欧盘出现下挫走势。技术上，伦敦金在1207-1205美元有支撑，周五在这里止跌企稳。可能和土耳其股市和货币暴跌导致市场避险情绪升温有关系，也有可能和短期的资金流动有关。但是在美元指数明确向上突破的情景下，黄金跌破1207-1205美元支撑也是大概率事件。且跌破1205美元之后，有可能出现加速下跌走势。目前在1214/1216美元到1205美元区间震荡。日内计划1212美元附近做空，止损1217，目标1206美元，跌破看1200美元。